Дижитал хөрөнгийн үнэт цаас нь криптовалют БИШ

Blockchain яагаад ашигтай болохыг ойлгохын тулд бид Blockchain-ийн үндсийг ойлгох ёстой. Блокчейн нь бүхэл бүтэн компьютер (эсвэл зангилаа) сүлжээнд тархсан гүйлгээний дижитал дэвтэр юм. Эдгээр тархсан дэвтэр нь нэг төвлөрсөн сервер дээр хадгалахын оронд гүйлгээг бүртгэх, хуваалцах, синхрончлоход олон бие даасан зангилаа ашигладаг. Блокчэйн нь блокчэйн програмуудыг идэвхжүүлэхийн тулд "тархсан дэвтэр технологи" (DLT) -ээс гадна тоон гарын үсэг, тархсан сүлжээ, шифрлэлт/шифр тайлах аргууд зэрэг төрөл бүрийн технологийг ашигладаг.

Блокчейн бол гүйлгээг хэш гэж нэрлэгддэг хувиршгүй криптограф гарын үсгээр бүртгэдэг DLT-ийн нэг төрөл юм. Ийм учраас Blockchain нь гүйлгээ болон хөрөнгийн өмчлөлийн бүрэн ил тод, хувиршгүй хадгаламжийн сүлжээг олгодог.

Ethereum Blockchain нь "Ухаалаг гэрээ" гэсэн ойлголтыг зохион бүтээсэн. "Ухаалаг гэрээ" нь SEC-ийн бүх дүрэм журамд автоматаар нийцсэн корпорацийн хувьцаа, бондыг үнэт цаасжуулахад блокчэйн технологийг ашиглах зэрэг олон тооны инновацийн үүд хаалгыг нээж өгсөн.

Зохицуулалттай үнэт цаасны хувьд блокчейн технологи нь үйл явцыг оновчтой болгох, зардлыг бууруулах, гүйлгээний хурдыг нэмэгдүүлэх, ил тод байдлыг нэмэгдүүлэх, аюулгүй байдлыг сайжруулах боломжийг олгодог. Энэ нь үүсгэн байгуулагч, ивээн тэтгэгч, үйлчилгээ үзүүлэгчээс эхлээд үнэлгээний агентлаг, итгэмжлэгдсэн төлөөлөгч, хөрөнгө оруулагч, зохицуулагчид хүртэл үнэт цаасны арилжаанд оролцогч бүх хүмүүст нөлөөлнө.

Blockchain-ийн ашиг тусын нийлмэл нөлөө нь үнэт цаасны зах зээл дэх эрсдлийг бууруулж, хөрөнгө оруулагчдын сонирхлыг нэмэгдүүлэхэд хүргэдэг. Энэ нь эргээд үнэ, хэмжээ, тархалтыг сайжруулах болно. Нэмж дурдахад, илүү сайн, ил тод мэдээлэлтэй болсноор зохицуулалтын хэрэгжилтийг хялбарчилж, зах зээлийн доголдол гарах магадлал багасна.

Дөрвөн жилийн өмнө бид блокчэйн технологийг хөрөнгө босгох арга хэрэгсэл болгон ашиглах боломжийг судалж эхлэхэд үнэхээр сэтгэл хөдөлгөм үе байсан. Энэ нь 1998 он шиг байсан бөгөөд дахин интернетийг зохион бүтээсэн. Гэнэт "бүх зүйл боломжтой" юм шиг санагдав.

Тэгэхээр асуудал юу вэ?

Уламжлалт үл хөдлөх хөрөнгийн олон хөрөнгө оруулагчид Bitcoin, NFT болон бусад блокчейн хөрөнгө гэх мэт крипто валютыг ойлгодоггүй бөгөөд "тоосго ба зуурмаг" үл хөдлөх хөрөнгө, Уолл Стрит гэх мэт өөрсдийн мэддэг зүйлээ хадгалахыг илүүд үздэг. Одоогийн байдлаар хөрөнгө оруулагчдад үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтыг дижитал хэлбэрт шилжүүлсэн эсвэл хөрөнгө оруулалтын ашиг сонирхол нь "блокчейн" дээр бүртгэгдэнэ гэж хэлэхэд тэд криптовалютын талаарх сөрөг ойлголттойгоо шууд хариу үйлдэл үзүүлдэг.

Cryptocurrencies болон Digital Securities хооронд маш тодорхой хоёр ялгаа бий

Криптографын мөнгөн тэмдэгтүүд нь мөн чанараараа нэр нь үл мэдэгдэх өмчлөлийн “эмээгч хэрэгсэл” юм. Бэлэн мөнгө эсвэл долларын дэвсгэрт нь зарцуулж болох үнэт цаас юм. Бас долларын дэвсгэрт шиг алдвал алга болчихдог. Эзэмшил бол өмч юм.

Дижитал үнэт цаас нарийн төвөгтэй зохицуулалтын орчинд л оршин тогтнох боломжтой. Өмчлөлийг үнэт цаас гаргагч үргэлж мэддэг байх ёстой. Дижитал хувьцаа, бондыг SEC-ээс дижитал үнэт цаасыг хадгалах тусгай зөвшөөрөл авсан байгууллагуудад хадгалах ёстой. Алдагдсан тохиолдолд дахин олгох боломжтой.

Дижитал үнэт цаасны салбарын хувьсан өөрчлөгдөж буй нэршил

"Алдагдсан крипто түлхүүрүүд", "хакердах" болон "дампуурал" гэх мэт Cryptocurrency-ийн мэдээллүүд хөрөнгө оруулагчид болон хөрөнгө оруулалтын зөвлөхүүдийн талаарх сөрөг ойлголтыг улам бүр дордуулж байна ... Нэмж дурдахад хэвлэл мэдээллийн хэрэгслээр янз бүрийн зүйлийг тодорхойлоход ашигладаг үг, хэллэг, товчилсон үгс. “Дижитал аюулгүй байдал” инноваци нь сүүлийн хэдэн жилд хэд хэдэн удаа өөрчлөгдөж, төөрөгдөл үүсгэж, сөрөг ойлголтыг бий болгож байна.

Салбарын оролцогчид энэхүү нэр томьёо-төөрөгдлийн асуудлыг мэдэж байгаа бөгөөд олон нийтийн ойлголтоор хөрөнгийн хоёр ангиллыг тодорхой ялгаж салгах тайлбар хэллэгийг бүтээхийг хичээсээр байна. Бид дижитал үнэт цаасны 4 дэх давталт дээр байна:

1st: "Эхний зоосны санал" эсвэл "ICO" - Эдгээр нэр томъёог зохицуулалтгүй, криптовалютын шинэ төслүүдэд зохих ёсоор ашигласаар байна. Анх хүмүүс хөрөнгө босгох, зохицуулалттай үнэт цаасны ангилалд орохгүйн тулд зоосны өргөлийг зохион байгуулахыг хичээдэг байв. Удалгүй ашгийн төлөө бизнес хөрөнгө босгож, SEC-ийн "нууцлалын" ангилалаас зайлсхийх ямар ч арга байхгүй нь тодорхой болов. Дараачийн.

2nd:  "Үнэт цаасны тэмдэгтийн санал" эсвэл "STO" гэсэн нэр томъёог "Анхны зоосны санал" буюу мөнгөн тэмдэгтээс ялгах зорилгоор бүтээгдсэн. "STO"-г санал болгож буй бичлэгийг "Аюулгүй байдлын токен" гэж нэрлэх болно. Гэсэн хэдий ч "Токен" гэдэг үгийг бусад олон зохицуулалтгүй контекстэд ашигласаар байгаа нь зохицуулалттай "үнэт цаас" гэсэн ойлголтыг төөрөгдүүлсээр байна. Дараачийн.

3-р:  "Дижитал аюулгүй байдлын санал" эсвэл "DSO" нь "жетон" үгийг ашиглахгүй байх үүднээс бүтээгдсэн. "DSO"-г санал болгож буй нийтлэлийг "Дижитал аюулгүй байдал" гэж нэрлэх болно. "Дижитал аюулгүй байдал" гэсэн нэр томъёог ашигласаар байгаа ч "аюулгүй байдал" гэдэг үг олон удаа хүмүүсийг дижитал сүлжээний аюулгүй байдлын талаар "Кибер аюулгүй байдал" гэж бодоход хүргэдэг. Дараачийн.

4th:  Үнэт цаас, биржийн хорооноос (SEC) баталсан албан ёсны нэр томъёо нь товчлолгүй "Дижитал хөрөнгийн аюулгүй байдал" юм. Хаана:

• • "Дижитал хөрөнгө" гэдэг нь биткойн, криптовалют эсвэл үл хөдлөх токен (NFT) эсвэл блокчэйн дээр дүрслэгдсэн, холбооны үнэт цаасны тухай хуулийн дагуу "Аюулгүй байдал" гэсэн тодорхойлолтод тохирохгүй бусад аливаа хөрөнгийг хэлж болно.
  • "Дижитал хөрөнгийн аюулгүй байдал" гэдэг нь тараасан дэвтэр эсвэл блокчэйн технологийг ашиглан гаргасан ба/эсвэл шилжүүлсэн хөрөнгийг холбооны үнэт цаасны тухай хуулийн дагуу "Аюулгүй байдал" гэсэн тодорхойлолтод нийцүүлэн хэлнэ.

2018 оны XNUMX-р сарын тоон хөрөнгийн үнэт цаас гаргах, арилжаалах тухай SEC-ийн албан ёсны мэдэгдэл энд байна.

https://www.sec.gov/news/public-statement/digital-asset-securites-issuuance-and-trading