Digital Asset Securities zijn GEEN cryptocurrencies

Om te begrijpen waarom Blockchain gunstig is, moeten we de basisprincipes van Blockchain begrijpen. Een Blockchain is een digitaal grootboek van transacties die over een heel netwerk van computers (of knooppunten) worden verdeeld. Deze gedistribueerde grootboeken gebruiken meerdere onafhankelijke knooppunten om transacties vast te leggen, te delen en te synchroniseren in plaats van ze op één gecentraliseerde server te bewaren. Een blockchain maakt gebruik van verschillende technologieën, waaronder digitale handtekeningen, gedistribueerde netwerken en coderings-/decoderingsmethoden naast "distributed ledger technology" (DLT) om blockchain-toepassingen mogelijk te maken.

Blockchain is een type DLT waarin transacties worden vastgelegd met een onveranderlijke cryptografische handtekening die een hash wordt genoemd. Dit is de reden waarom Blockchain een volledig transparante en onveranderlijke chain-of-custody biedt voor transacties en eigendom van activa.

De Ethereum Blockchain vond het concept van 'slimme contracten' uit. "Smart Contracts" hebben de deur geopend naar een groot aantal innovaties, waaronder het gebruik van blockchain-technologie voor de securitisatie van bedrijfsaandelen en obligaties die automatisch zouden voldoen aan alle SEC-voorschriften.

Met betrekking tot gereguleerde effecten maakt Blockchain-technologie het stroomlijnen van processen, lagere kosten, hogere transactiesnelheden, verbeterde transparantie en versterkte beveiliging mogelijk. Dit zou gevolgen hebben voor alle deelnemers aan de securitisatie, van initiators, sponsors en dienstverleners tot ratingbureaus, trustees, investeerders en regelgevers.

Het gecombineerde effect van de voordelen van Blockchain is het verlagen van risico's binnen de securitisatiemarkten, wat leidt tot een grotere interesse van beleggers. Dit zal op zijn beurt de prijzen, het volume en de spreads verbeteren. Bovendien zou met betere en transparantere informatie de naleving van de regelgeving ook kunnen worden vereenvoudigd en zou marktfalen minder waarschijnlijk worden.

Toen we vier jaar geleden voor het eerst begonnen met het onderzoeken van de mogelijkheid om blockchain-technologie toe te passen als middel om het aantrekken van kapitaal te vergemakkelijken, was het een zeer opwindende tijd. Het was net als 1998 en de uitvinding van internet weer. Plots voelde het alsof "alles mogelijk was".

Dus wat is het probleem?

Veel traditionele vastgoedbeleggers begrijpen cryptovaluta's zoals Bitcoin, NFT's en andere blockchain-activa niet, en houden het liever bij wat ze weten, zoals 'bakstenen' onroerend goed en Wall Street. Wanneer een belegger momenteel te horen krijgt dat een vastgoedinvestering wordt gedigitaliseerd, of dat de investeringsbelangen worden vastgelegd op een "blockchain", reageren ze vaak onmiddellijk met hun negatieve percepties van cryptocurrencies.

Er zijn twee zeer duidelijke verschillen tussen cryptocurrencies en digitale effecten

Cryptocurrencies zijn door hun aard "instrumenten aan toonder" met anoniem eigendom. Ze kunnen worden ingewisseld voor waarde, net zoals contant geld of een dollarbiljet een instrument aan toonder is dat kan worden uitgegeven. Ook als een dollarbiljet, als je het verliest, is het weg. Bezit is eigendom.

Digital Securities kan alleen bestaan ​​in een complexe regelgevingsomgeving. Het eigendom moet te allen tijde bekend zijn bij de uitgevende instelling. Digitale aandelen en obligaties moeten worden bewaard bij organisaties die een vergunning hebben van de SEC om digitale effecten te bewaren. Als ze verloren gaan, kunnen ze opnieuw worden uitgegeven.

De evoluerende nomenclatuur van de digitale effectenindustrie

De negatieve percepties van investeerders en beleggingsadviseurs worden verergerd door Cryptocurrency-nieuws over, "verloren crypto-sleutels", "hacks" en "faillissementen", enz. Bovendien worden woorden, zinnen en acroniemen die door de media worden gebruikt om verschillende "Digital Security"-innovaties zijn de afgelopen jaren meerdere keren veranderd, waardoor verwarring is ontstaan ​​en de negatieve percepties in stand zijn gehouden.

Deelnemers uit de industrie zijn zich bewust van dit probleem met terminologie-verwarring en blijven proberen beschrijvende fraseologie te produceren die de twee activaklassen duidelijk zal scheiden, in de perceptie van het publiek. We zijn bezig met de 4e iteratie voor digitale effecten:

1st: "Initial Coin Offering" of "ICO" - Deze termen worden nog steeds op gepaste wijze gebruikt voor nieuwe niet-gereguleerde cryptocurrency-projecten. Oorspronkelijk probeerden mensen muntaanbiedingen te structureren om kapitaal aan te trekken en te voorkomen dat ze werden geclassificeerd als gereguleerde effecten. Het werd al snel duidelijk dat er geen manier was om een ​​bedrijf met winstoogmerk kapitaal aan te trekken en de classificatie van een "beveiliging" door de SEC te vermijden. Volgende.

2nd:  De term "Security Token Offering" of "STO" is gemaakt om te onderscheiden van "Initial Coin Offerings" of valuta's. Post die de "STO" aanbiedt, wordt een "Security Token" genoemd. Het gebruik van het woord 'Token', dat nog steeds wordt gebruikt in veel andere niet-gereguleerde contexten, bleef echter verwarring veroorzaken met gereguleerde 'effecten'. Volgende.

3rd:  Het "Digital Security Offering" of "DSO" is gemaakt om het gebruik van het woord "token" te vermijden. Post die de "DSO" aanbiedt, wordt een "digitale beveiliging" genoemd. Hoewel de term 'digitale beveiliging' nog steeds wordt gebruikt, zorgt het woord 'beveiliging' er vaak voor dat mensen denken aan 'cyberbeveiliging' voor de beveiliging van een digitaal netwerk. Volgende.

4th:  De officiële term zoals aangenomen door The Securities and Exchange Commission (SEC) is – “Digital Asset Security” zonder acroniem. Waar:

• • Een "digitaal actief" kan Bitcoin, cryptocurrency of een niet-fungeerbaar token (NFT) betekenen, of elk ander actief dat wordt weergegeven op een blockchain en niet voldoet aan de definitie van een "beveiliging" onder de federale effectenwetten.
  • Een "digitale activabeveiliging" verwijst naar een actief dat wordt uitgegeven en/of overgedragen met behulp van gedistribueerde grootboek- of blockchain-technologie en voldoet aan de definitie van een "beveiliging" onder de federale effectenwetgeving.

Hier is een officiële verklaring van de SEC over de uitgifte en handel van digitale activa in effecten - november 2018:

https://www.sec.gov/news/public-statement/digital-asset-securites-issuuance-and-trading