REI Capital Management publiceert zijn missieverklaring

De missie van REI Capital is om alledaagse beleggers over de hele wereld toegang te geven tot de vermogensgenererende kracht van US Commercial Real Estate.

Zes jaar geleden werd onze oprichter benaderd door een vriend en eerdere investeerder, die vroeg: "Is er een manier om mijn dividend terug te investeren in uw onroerendgoedtransacties zonder belasting te betalen?" Deze vraag vormde de inspiratie voor onze zoektocht om vastgoedinvesteringen opnieuw uit te vinden voor investeerders over de hele wereld. Hoe kunnen we sommige beleggers hun rendement laten herbeleggen zonder fiscale gevolgen, terwijl we sommige beleggers tegelijkertijd toestaan ​​hun contante uitkeringen te behouden? En dat allemaal met behoud van een redelijk risico-rendementsprofiel?

We waren vastbesloten om een ​​betere manier te vinden, dus we daagden alle basisveronderstellingen binnen traditionele vastgoedinvesteringen uit.

• Waarom zijn de meeste vastgoedinvesteringen in eerste instantie private plaatsingen?
• Waarom zijn typische vastgoedinvesteringen van plan om binnen 7-10 jaar te worden geliquideerd?
• Hoe krijgen small balance investeerders toegang tot vastgoedinvesteringen?
• Hoe verhoudt hun rendement zich tot grote institutionele beleggers?

Onze analyse concludeerde dat we verschillende aspecten van de sector konden combineren in een nieuw type fonds, een fonds dat de enorme vermogensgenererende kracht van US Commercial Real Estate zou kunnen leveren aan degenen die het echt nodig hebben.

De eerste vraag was: hoe kunnen we het rendement van onze investeerders herinvesteren tegen hetzelfde tarief dat momenteel wordt verdiend met hun initiële investeringsdollars? Deze vraag leidde ons op het pad van het creëren van een speciaal consoliderend fonds in plaats van per transactie kapitaal aan te trekken. Door kapitaal te bundelen, zouden we een vastgoedportefeuille kunnen creëren die groot genoeg is om extra eigendommen te kopen, simpelweg met de cashflow die wordt gegenereerd uit de oorspronkelijke activa. Dit model wordt veel gebruikt bij grote family offices die zich richten op beleggen in onroerend goed.

Onze volgende en meest ontmoedigende vraag was: “Hoe zorgen we voor liquiditeit in een particuliere vastgoedinvestering?” De meeste vergelijkbare vastgoedbeleggingen moeten de activa verkopen om liquiditeit aan hun investeerders te verschaffen. Maar uit onze analyse bleek dat de werkelijke rijkdomgenererende kracht van ons model schuilde in het langetermijneffect van portefeuillewaardering, wat ons ertoe bracht om met een nieuwe blik naar aflossingsprogramma's te kijken. Deze worden doorgaans gebruikt in Private REIT's, maar de aflossingen zijn zeer beperkt en worden doorgaans afgelost met een aanzienlijke korting op de NAV-prijs. Vaak zijn beleggers teleurgesteld als ze horen dat ze heel lang moeten wachten voordat de REIT over voldoende contant geld beschikt om hun aandelen terug te kopen.

Bij een diepere analyse werd het duidelijk dat het bedrijfsmodel van ons fonds met ons aflossingsprogramma voldoende liquiditeit zou moeten kunnen bieden, omdat:

• Wij zijn geen REIT en keren niet elke maand 90% van onze winst uit. We moeten dus altijd contant geld beschikbaar hebben om een ​​aanzienlijk aantal aflossingen mogelijk te maken.
• Ons fonds is ontworpen om een ​​groot aantal kleine beleggers aan te spreken, dus de aflossingsbedragen zullen kleiner zijn. Particuliere REIT's moeten geaccrediteerde investeerders hebben, dus ze hebben een kleiner aantal grote investeerders, dus de aflossingsbedragen zijn groter.
• Ons fonds is een open-end fonds, dus we zullen voortdurend nieuwe investeerders aantrekken, waardoor we het afgeloste kapitaal kunnen vervangen.